近兩日，多家藥企闖關(guān)A股迎來新進展?！吧形从焙?chuàng)藥業(yè)、“再度報考”富士萊醫(yī)藥、SMO企業(yè)普蕊斯IPO均獲批注冊。

截圖來自：中國證監(jiān)會官網(wǎng)

科創(chuàng)板

海創(chuàng)藥業(yè)累計虧損或超8億元

上市后亦可能面臨退市風(fēng)險

2月15日，海創(chuàng)藥業(yè)科創(chuàng)板IPO注冊獲證監(jiān)會同意。

海創(chuàng)藥業(yè)成立于2013年，是一家基于氘代技術(shù)和PROTAC（蛋白質(zhì)降解靶向嵌合體）靶向蛋白降解等技術(shù)平臺的創(chuàng)新藥企業(yè)。

招股書顯示，此次沖刺科創(chuàng)板IPO，海創(chuàng)藥業(yè)擬發(fā)行不超過2476萬股，計劃募集資金25.04億元，將用于研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項目、創(chuàng)新藥研發(fā)項目、發(fā)展儲備資金。

此前，證監(jiān)會就關(guān)于股份支付、關(guān)于HC-1119、關(guān)于行業(yè)政策影響、關(guān)于股份鎖定等四方面對海創(chuàng)藥業(yè)進行問詢。

對于上述問詢，2月15日，海創(chuàng)藥業(yè)回復(fù)稱，經(jīng)核查，保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師認為：發(fā)行人在研發(fā)理念、研發(fā)立項、臨床期研究、臨床試驗方案設(shè)計均與《指導(dǎo)原則》的精神、建議及要求相一致。《指導(dǎo)原則》等最新政策對發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)不存在重大影響，發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力不存在重大不確定性。

值得注意的是，海創(chuàng)藥業(yè)核心產(chǎn)品尚處于臨床階段，尚未實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。就在前不久（1月19日），海創(chuàng)藥業(yè)口服PROTAC在研藥物HP518在澳大利亞的1期臨床試驗實現(xiàn)首例患者給藥。

目前，海創(chuàng)藥業(yè)不僅尚未盈利，且存在累計未彌補虧損。據(jù)招股書，由于公司持續(xù)投入大量研發(fā)費用，以及對核心員工的股權(quán)激勵費用導(dǎo)致其累計未彌補虧損不斷增加。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，海創(chuàng)藥業(yè)近年來累計虧損超8億元。

2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)營業(yè)收入分別為356.19萬元、422.65萬元、0元；歸屬于母公司所有者的凈利潤-3857.87萬元、-1.12億元、-4.90億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股東的凈利潤分別為-5219.83萬元、-1.25億元、-4.56億元。

2021年1-6月，海創(chuàng)藥業(yè)營業(yè)收入0元；歸屬于母公司股東的凈利潤-1.48億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤-1.62億元。

此外，海創(chuàng)藥業(yè)一實控人為美籍。海創(chuàng)藥業(yè)在招股書中表示，公司無法保證未來幾年內(nèi)實現(xiàn)盈利，公司上市后亦可能面臨退市風(fēng)險。

創(chuàng)業(yè)板

2月16日，證監(jiān)會同意普蕊斯（上海）醫(yī)藥科技開發(fā)股份有限公司和蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊。

普蕊斯募資7.02億元用途存疑

普蕊斯是一家專注于提供臨床試驗現(xiàn)場管理服務(wù)的SMO企業(yè)，為客戶提供SMO全流程服務(wù)，從而保證臨床試驗的高效與規(guī)范化落地。公司客戶主要包括國內(nèi)外制藥公司、醫(yī)療器械公司等。

2020年10月，普蕊斯向深交所創(chuàng)業(yè)板提交上市申請，預(yù)計募資7.02億元，用于臨床試驗站點擴建項目、大數(shù)據(jù)分析平臺項目、總部基地建設(shè)項目及補充流動資金，分別投入2.44億元、1.02億元、1.56億元、2億元。

報告期內(nèi)，普蕊斯主營業(yè)務(wù)收入全部來自于SMO服務(wù)。2018-2020年，公司營收分別為1.93億元、3.04億元、3.35億元，凈利潤分別為3028萬元、5236萬元、3532萬元。2020年由于疫情對公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生不利影響，公司收入同比增速降至10.46％，凈利潤同比下降32.55％。

2021年上半年，普蕊斯業(yè)績開始快速增長，當(dāng)期實現(xiàn)營收2.25億元，凈利潤2733萬元，同比大增61.51％、184.77％。

值得注意的是，公開資料顯示，普蕊斯前身為原控股股東普瑞盛的SMO部門改組成立的全資子公司，普瑞盛主營業(yè)務(wù)為臨床研究外包服務(wù)，而普蕊斯自普瑞盛獨立出來后僅經(jīng)營臨床試驗現(xiàn)場管理服務(wù)業(yè)務(wù)。

除普蕊斯外，目前行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模的SMO公司還包括藥明津石（藥明康德子公司）、杭州思默（泰格醫(yī)藥子公司）、西斯比亞、聯(lián)斯達（康龍化成子公司）及圣蘭格（諾思格子公司）等。

此外，對于此次普蕊斯募巨資合理性也有待商榷。截至2021年上半年，普蕊斯的凈資產(chǎn)只有1.93億元；即便從總資產(chǎn)規(guī)模來看也是金額巨大，報告期末公司總資產(chǎn)為3.42億元，募集資金總額甚至超過總資產(chǎn)的二倍。

富士萊醫(yī)藥：IPO曾被否 再度沖刺何去何從？

此番上市，富士萊醫(yī)藥擬募集資金2.5億元用于補充流動資金。

富士萊醫(yī)藥是一家原料藥及保健食品研發(fā)商，主要為用戶提供硫辛酸系列、肌肽系列、磷脂酰膽堿系列三大產(chǎn)品，應(yīng)用于醫(yī)藥、膳食補充劑以及化妝品等領(lǐng)域，具有抗氧化、延緩衰老、改善血糖等方面的功效。

據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)，富士萊的原料藥和中間體主要外銷國家及地區(qū)包括歐洲、印度及韓國等國家和地區(qū)。

值得注意的是，富士萊醫(yī)藥上市之路并不順暢，曾在2018年IPO不幸被否。當(dāng)時被否的主要原因：一是2017年扣非歸母凈利潤7300萬元，稍顯單薄；二美國為富士萊醫(yī)藥的第一銷售市場，如果貿(mào)易戰(zhàn)不能順利平息，公司風(fēng)險會大幅增加；加之逃匯、非法買賣外匯等問題，導(dǎo)致IPO首發(fā)未通過。

此次創(chuàng)業(yè)板IPO，算是富士萊醫(yī)藥重振旗鼓，再次沖鋒了。

據(jù)招股書披露，2021年1-6月，富士萊主營業(yè)務(wù)收入為2.57億元、歸母凈利潤為6,298.05萬元，分別較去年同期下降1.43%、30.07%。

而在2015-2020年，富士萊營業(yè)收入分別為2.46億元、3.22億元、3.75億元、3.75億元、4.52億元、4.77億元。同期，富士萊凈利潤分別為4,860.63萬元、5,858.25萬元、7,736.08萬元、9,326.85萬元、14,571.19萬元、14,105.28萬元。

除此之外，富士萊醫(yī)藥募資合理性同樣存疑，其信息披露也被指“半遮半掩”。資產(chǎn)負債率也逐年走低，甚至低于同行均值。再度沖刺IPO，作為上市“復(fù)考生”，富士萊醫(yī)藥何去何從，讓我們拭目以待。

藥企扎堆籌備上市、沖刺A股風(fēng)潮正在持續(xù)。

此外，2月18日（明日），國內(nèi)最大的流感疫苗研發(fā)及生產(chǎn)企業(yè)華蘭疫苗將正式登陸創(chuàng)業(yè)板IPO。值得一提的是，與上述企業(yè)類似，華蘭疫苗收入來源集中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，而所處賽道又面臨著競爭日漸激烈的問題。雖此次募資將用于多個項目，其中包括新冠疫苗的研發(fā)，以緩解所處困境，但最終市場表現(xiàn)，明日再看。

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