2025新年第一天，免疫學(xué)家、創(chuàng)新藥投資人、同寫意新藥英才俱樂部創(chuàng)始理事長朱迅把微信實名改成了拼音。

看似不起眼的轉(zhuǎn)變，卻是朱迅決心和他在創(chuàng)新藥領(lǐng)域“公共思想家”的身份，保持的一個距離。

在過去幾十年的生物制藥領(lǐng)域的經(jīng)歷中，他一直以“敢言者”著稱。從2019年年末開始，他的言論格外被關(guān)注——朱迅開始在公開場合批判中國創(chuàng)新藥領(lǐng)域的“泡沫化”，以及開始預(yù)見這個領(lǐng)域擊鼓傳花、多米諾骨牌坍塌的局面到來。而那時，中國創(chuàng)新藥投資依舊處于烈火烹油的高位，近900起融資、總金額超過千億人民幣的熱潮，依舊不斷吸引玩家入場。

那時，他成了那個掃興、不合時宜的人。

在其后的兩年，創(chuàng)新藥領(lǐng)域的熱度繼續(xù)高漲，乃至在2021年融資案例超過1200例、總金額（披露）達到近2700億。朱迅依舊堅持他的預(yù)見和批判，但批判者在悲劇未到來之前，聲音總會被無視。被無視和誤讀的還有他的樂觀主義——他深信擠出泡沫后的中國創(chuàng)新藥，必將迎來更健康、更長期主義的未來。（詳見《創(chuàng)新藥的寒冬會很長，但下一波的紅利已在路上》）

中國創(chuàng)新藥寒冬在美股NBI指數(shù)沉寂數(shù)月后，姍姍來遲：2024年全年，投融資額不足200億人民幣——不足2021年的十分之一。在漫長不可終日的寒冬中，朱迅的批判成了現(xiàn)實：上市藥企股價跌倒谷底；未上市企業(yè)Ipo、融資和藥物上市遙遙無期；已經(jīng)有產(chǎn)品獲批的公司大幅降價難以盈利……

但此時的朱迅，反倒開始主動的“沉寂”，他減少出席公開場合的次數(shù)，甚至在私下，也不像以往一樣滔滔不絕、口無遮攔。反倒此刻，他三年前的言論，卻彰顯出影響。在他最近半年參與的一次會議中，一位投資人走到他身邊感謝他：“2019年末，聽了你的演講，我開始賣持有的二級市場創(chuàng)新藥的股票，避免了大的損失?！?/strong>

因提前預(yù)知寒冬而跑出去的人的感謝，折射的卻是整個行業(yè)當下面臨的困境。朱迅有些無奈：“至少保護了一些投資人，如果這個行業(yè)，沒有資本助力，那更沒有未來?！?/span>

當下資本的退潮，只是一個結(jié)果。而影響中國創(chuàng)新藥發(fā)展的因素和變數(shù)，在某種程度上，超出了他的想象。

“在沒有紅綠燈的道路上要設(shè)置紅綠燈，也要培養(yǎng)走路的人、路上的車主動遵守交通規(guī)則”，他對呼吁行業(yè)自律的觀點依然堅持，但“不能因為路上沒有紅綠燈或者有人、有車闖紅燈，就把道路封起來”。而這條道路，在短期內(nèi)的寬度、長度和走向，也伴隨著整個產(chǎn)業(yè)界的周期性迷茫和集體性反思。

他選擇和公共表達保持距離，準備花“更多時間在踐行中”。做為投資人，“看一些更早期的企業(yè)，站在山上看花的花粉，來判斷未來是否能開出花朵、結(jié)出碩果”；或許也有創(chuàng)業(yè)的可能。他堅信，在這場寒冬中大浪淘沙“剩下的果實”，終究會長成“盛夏的果實”。朱迅選擇把長期的樂觀主義，放置到“6-8年后的未來”。

而在這段時間內(nèi)，什么是真正的創(chuàng)新？創(chuàng)新藥的高投入、高風(fēng)險究竟意味著什么？快速的繁榮帶來了泡沫，如何讓泡沫散去之后，酒還在……這些問題會以更實在的方式存在于朱迅等老一輩的醫(yī)藥人、以及對這一產(chǎn)業(yè)抱有長期樂觀主義的場內(nèi)人的踐行中。

-01-

中國生物制藥的整個能力已躋身世界一流地位

深藍觀：半年前，在同寫意成立20周年的會議上，我問過你創(chuàng)新藥的冬天比你想象的更冷嗎？你回答了和想象的差不多?，F(xiàn)在還是一樣的答案嗎？

朱迅：比想象的恢復(fù)期要慢一些。當時資本市場的通路，感覺會更快地放開，但現(xiàn)在依舊沒有。

現(xiàn)在資本市場對創(chuàng)新藥這種短期未盈利的企業(yè)，還是不夠開放。科創(chuàng)板第5套要求上市公司的最低市值不低于40億人民幣，創(chuàng)新藥這個板塊的特殊性在于，若沒有資本市場的支持，很少能有公司能“熬到”有利潤再上市。

從2023年6月以來，沒有一家生物制藥企業(yè)在科創(chuàng)板第5套上市。最近豐碩投資做了一個調(diào)查， 29家生物制藥企業(yè)報科創(chuàng)板上市，但是最后沒上市，牽涉到460家投資機構(gòu)。

這些企業(yè)在中國資本市場的占比不到1%，但它們代表了21世紀最具競爭力的生物醫(yī)藥和生物技術(shù)領(lǐng)域。如果因為初期的一些問題而停止這一標準，無異于因噎廢食。

另一邊的港股是機構(gòu)市場，很多資本來自于海外，海外資本流失很多。而低于5億美金市值的公司，機構(gòu)資本是較少關(guān)注的。香港散戶也很少，港股通又設(shè)置了市值和流動性的門檻，一些不滿足條件的18A公司被調(diào)出，這是雪上加霜。

深藍觀：現(xiàn)在如果回過頭去，你知道今天這個局面的話，你還會堅持之前那些觀點嗎？

朱迅：還是堅持。去除泡沫，對創(chuàng)新也有好處。但預(yù)計的環(huán)境變化和想象的不一致時，在做事的方向上需要調(diào)整。

藥品是特殊商品，需要嚴格的前置審批。新藥研發(fā)是高投入、高風(fēng)險、高不確定性、長周期的創(chuàng)新。醫(yī)藥周期長，品種不可能一蹴而就，需要后發(fā)優(yōu)勢。市場冷，但投資要繼續(xù)。現(xiàn)在投資早期項目，等到價值升值，進到一、二、三期臨床需要5-8年的時間，那時候“結(jié)果”的項目就是稀缺資源。

但在冷的環(huán)境下，需要更換賽場和賽道。需要做一些早期項目的投資，從2022年開始我大概投了五六家比較早期的項目，每個項目投資量也不大。比較欣慰的是在2024年10月到12月，有三家公司都完成了新一輪融資，另外還有1家，應(yīng)該在明年的春節(jié)前后完成新一輪融資。

但挑選早期項目，對投資者的要求很高。就像站在山上看花朵，站在山上看花蕊，站在山上看花粉。等看到花朵和果實再出手，時機就晚了。我這一部分做的是需要看花粉。

深藍觀：在擠出泡沫之后的沉寂期，大家容易偏向悲觀。中國生物制藥在過去二十年還是飛速發(fā)展的，哪些樂觀的因素，能讓我們能夠隨時準備再出發(fā)？

朱迅：法規(guī)的完善和人才引進、培養(yǎng)，這兩個因素，我之前說過很多次。

還有一個非常重要但容易被忽略的原因，生物制藥上一個周期得益于中國省級政府之間的競爭，他們之間的競爭造就了中國生物制藥的繁榮。中國10個發(fā)達的省，相當于歐洲10個國家。

政策、人才的基礎(chǔ)條件，中國省級政府的競爭，資本市場科創(chuàng)板和18A的助力，讓中國把全球發(fā)展40年積攢的生物醫(yī)藥的果實——其中最好的那10~20% 通過me too、biosimilar、fast following、in license大中華區(qū)權(quán)利而實現(xiàn)了。

雖然也有嚴重的內(nèi)卷，但在這個過程之中，中國建立了比較完善的創(chuàng)新藥生態(tài)體系，最優(yōu)秀的就是各種CXO服務(wù)。在創(chuàng)新方面，對最新科學(xué)理論的追逐，中國生物制藥界完全有能力跟上。中國現(xiàn)在的生物醫(yī)藥的整個的能力，特別是效率方面，我認為都已經(jīng)接近甚至躋身全球的一流地位。

現(xiàn)在中國在醫(yī)藥工業(yè)方面的軟硬件，說實話，我個人覺得已經(jīng)是世界上最好的之一了，不低于歐美發(fā)達國家。中國現(xiàn)在新建的這些GMP工廠，跟美國一比，那是甩幾條街，就跟中國的機場、中國的地鐵一樣，硬件水平真的是一流。

深藍觀：美國XBI（生物科技精選行業(yè)）指數(shù)從2023年走出低谷，顯著回調(diào)，即便波動也開始在正常的區(qū)間內(nèi)，中國會像美國一樣逐漸回暖嗎？

朱迅：美國的XBI指數(shù)，對創(chuàng)新藥板塊的參考很大，確實可以在一定程度上被視為全球生物醫(yī)藥發(fā)展的晴雨表。

但深入分析時需要進一步細分，事實上，納斯達克上市的生物科技公司中，市值低于5億美元的占比超過85%。這些公司才是真正代表醫(yī)藥創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和投資活躍度的主體。

至于XBI對中國的影響，整體上沒有本質(zhì)關(guān)聯(lián)。不過，從2016年到2022年，海外市場的趨勢在某些時間點與中國市場有所吻合。當前的海外回調(diào)與國內(nèi)市場是否復(fù)蘇，我認為關(guān)聯(lián)度不高。

納斯達克市場為什么經(jīng)常被認為具有強大的韌性，即便經(jīng)歷低迷或回調(diào)也不算問題？這背后有強大的醫(yī)藥行業(yè)資本支持，每年大約有1500億到2000億美元的資金在推動相關(guān)并購與投資。因此，納斯達克上市的公司，尤其是那些市值低于5億美元的小型公司，未來可能有很大的發(fā)展空間。雖然這種發(fā)展模式在某種程度上帶有投機性質(zhì)。

對比之下，中國的資本市場，比如香港的創(chuàng)新板（18A）或科創(chuàng)板的第五套標準，背后幾乎沒有足夠的行業(yè)資本支持。因此，市場難以為后續(xù)發(fā)展提供足夠的保障。目前在這方面雖然進行了某些立法改進，但需要進一步深化，引入實際的配套資金和機制支撐。

深藍觀：那么，現(xiàn)在中國創(chuàng)新藥最急需的支持是金融嗎？

朱迅：是的。

目前市場情緒低迷，行業(yè)資本稀缺，特別是對小市值公司（10億到30億港幣）的持續(xù)注入幾乎斷檔。除非政府通過引導(dǎo)基金來介入，比如我曾向某地政府建議設(shè)立1-200億基金，投資約30家公司，每家公司投入3到5億，這樣便能掌握足夠的股份。

但由于政策限制，比如政府資金不得進入二級市場，這些建議很難實施。未來，如果政府不采取強有力的主導(dǎo)措施，中國生物醫(yī)藥市場可能還會面臨較大挑戰(zhàn)。港股的美元資本幾乎撤離，一級市場雖然仍有資本存在，但以政府主導(dǎo)為主，且多帶有招商引資的性質(zhì)。

目前，這種局面并非不可改變，但需要有承擔(dān)責(zé)任的人來推動。民間資本出于風(fēng)險考量，難以主動參與，最好由政府行動改變現(xiàn)狀。

-02-

當下企業(yè)如何自救；中國制造、出海

深藍觀：因為支付天花板，中國的市場現(xiàn)在還能滿足生物制藥企業(yè)的發(fā)展嗎？不能的話，應(yīng)該如何？

朱迅：按理說，醫(yī)藥投入和人均GDP是正相關(guān)的。過去6年里，中國人均GDP在提高，但醫(yī)藥行業(yè)的增長卻在萎縮。

所以，在這種情況下，中國醫(yī)藥工業(yè)要想有更大的發(fā)展機會和空間，出海是必須要闖出的路徑。

再看看中國制造業(yè)。中國制造的產(chǎn)品，占全球制造業(yè)的大概35%左右。但中國醫(yī)藥制造在全球的占比，我估計也就零點幾，主要集中在醫(yī)療器械和原料藥。以深圳為例。深圳是出口大戶，但醫(yī)藥出口只占深圳總出口的0.45%，而且主要是兩家企業(yè)貢獻的：一家是邁瑞醫(yī)療，做醫(yī)療器械的；另一家是海普瑞，做原料藥的。

所以，中國醫(yī)藥行業(yè)在全球市場的占比還很小，在高端制造方面出海還有空間。

深藍觀：中國制造的出海空間，難實施嗎？

朱迅：我一直在思考，中國醫(yī)藥行業(yè)的下一步該怎么走。

從2019年底、2020年初開始，我預(yù)見到，未來10年，中國醫(yī)藥的主旋律是“中國消費—中國制造—中國創(chuàng)造”三部曲，首先是滿足國內(nèi)需求，但更大的機會在于中國制造。

最近，我一直在調(diào)研探索出海的機會。9月份，我去了埃及，與他們的計劃與采購部部長進行了會談。10月份，我前往馬來西亞，與他們的藥監(jiān)局局長進行了交流。11月份，我去了老撾，持續(xù)關(guān)注東盟國家的市場。

中國制造這一塊的話，小分子通用名藥我國目前難以與印度競爭，但在生物藥、生物類似藥以及那批仍然在專利期的me too、fast following藥，我們還是很有競爭力的，即使目前較難進入歐美發(fā)達國家，進入南美、中東、東南亞、非洲等一帶一路國家還是大有機會的。

這些國家，他們都有極大的需求，但是他們在法規(guī)方面有著嚴重的路徑依賴。他們只接受經(jīng)過美國FDA批準的藥品，不接受中國的認證。

許多藥品在中國經(jīng)過14億人口的使用，雖然銷售額可能只是零頭，但使用人群數(shù)量遠超美國，經(jīng)過了中國消費的市場檢驗。在與埃及的交流中，我提到，我們可以提供他們所需的藥品，價格可能只是美國的1/20到1/30。此外，這些藥品還可以通過埃及進入其他非洲國家。這就需要國家層面的影響力。我建議我國可借“一帶一路”大會，同時召開“一帶一路國家健康峰會”, 推動我國新藥的出海進程。

深藍觀：最近創(chuàng)新藥領(lǐng)域的license out，NewCo等比較火熱的關(guān)鍵詞，能暫時緩解創(chuàng)新藥遇到的困境嗎？

朱迅：我并不反對license-out，在當前階段，這確實是企業(yè)自救的主要方式之一。這也體現(xiàn)了中國的創(chuàng)業(yè)者們更好地迎合市場需求。

換句話說，下一步企業(yè)需要以市場需求為導(dǎo)向來選擇技術(shù)，而不是僅憑自身興趣。

然而，這種做法可能導(dǎo)致為他人做嫁衣，從國家層面來看，這可能帶來巨大的損失。本來，給中國生物醫(yī)藥行業(yè)再發(fā)展10年的時間，或許就能與國際水平接軌。

但大量的對外授權(quán)可能會使這一進程延后10-20年。license out并不能拯救中國的生物醫(yī)藥行業(yè)。它只能讓一些擁有授權(quán)品種的企業(yè)勉強維持生存。而且，后續(xù)的許多資金可能無法如期到位。

即使企業(yè)拿到了資金，如果不能扎實地繼續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品，反而用于滿足投資者的短期回報要求，情況會更糟。投資者可能會要求立即分紅，收回投資，導(dǎo)致企業(yè)缺乏后續(xù)研發(fā)的資源。

深藍觀：那在當下的困境下，投資機構(gòu)和投資人的表現(xiàn)會雪上加霜？

朱迅：醫(yī)藥投資作為資本本身無所謂好壞，但掌控資本的人卻有投機資本和耐心資本之分。遺憾的是，中國的大部分資本更傾向于投機。

但在這個過程中，我確實看到了不合格的投資人，也看到了不合格的創(chuàng)業(yè)者。資本可以助力企業(yè)發(fā)展，但如果大家都讓資本變得不可持續(xù)，這個行業(yè)就完了。

我記得在2022年蘇州的會議上，你采訪我時，我提到過：泡沫不要緊，啤酒好喝是因為有泡沫，任何領(lǐng)域的發(fā)展都要經(jīng)過泡沫期。但我最擔(dān)心的是，泡沫過后讓所有的投資人寒心。當投資人退出這個市場時，這個市場在相當長一段時間內(nèi)不會再復(fù)蘇。

創(chuàng)始人在做一系列事情時，應(yīng)該對得起在起步時給你錢的投資人。資本是真金白銀，你用你的故事吸引了他們，不應(yīng)該輕易地把它變成事故。投資人的錢并不是他自己的，他也不是李嘉誠的兒子。這些資金是通過有限合伙人（LP）募集來的，LP也會給他施加壓力，所以有時候他也沒有辦法。但在這個過程中，投資人對創(chuàng)始人也不要做得太極端。目前，投資人和被投企業(yè)的關(guān)系非常緊張，形成了一個惡性循環(huán)。這種惡性循環(huán)導(dǎo)致大家背離了初心，違背了很多道德底線。

整個行業(yè)受到的影響，可能不是短期內(nèi)就能恢復(fù)的。

-03-

政策層面的需求

深藍觀：你當下的悲觀是在于擠出泡沫的時候，對“釀酒環(huán)境”的保護不夠?qū)?？你覺得政府、政策層面應(yīng)該有什么助力？

朱迅：中國的創(chuàng)新藥行業(yè)要想發(fā)展起來，需要三個基礎(chǔ)條件和一個支撐條件。

第一個基礎(chǔ)條件是科學(xué)、規(guī)范、穩(wěn)定、透明的監(jiān)管。因為創(chuàng)新藥的研發(fā)是前置審批，監(jiān)管流程必須足夠科學(xué)、清晰，才能讓企業(yè)有信心往前走。

第二個基礎(chǔ)條件是有效的知識產(chǎn)權(quán)保護。這可不能光靠法規(guī)擺在那里，像紅綠燈一樣，你把燈擺好了就完事了？不行，紅綠燈得有執(zhí)行力。企業(yè)花了大錢搞研發(fā)，得讓人家有信心。

第三個基礎(chǔ)條件是適當?shù)尼t(yī)保支付。現(xiàn)在創(chuàng)新藥支付，只由醫(yī)保承擔(dān)，遠遠不夠。為了更好地支持創(chuàng)新藥的發(fā)展，建議國家設(shè)立一個創(chuàng)新藥發(fā)展支付基金。如果在未來幾年，每年從國家財政中撥出1000億元人民幣，將使用于創(chuàng)新藥的醫(yī)保支出從500億元增加到1500億元。另外，建議國家鼓勵經(jīng)濟發(fā)展好的地區(qū)，加大在本地區(qū)對創(chuàng)新藥的報銷額度，至少是對本地企業(yè)新藥的報銷額度。

支撐條件是什么呢？就是對創(chuàng)新藥的金融支持。創(chuàng)新藥是個復(fù)雜、高風(fēng)險、長周期的行業(yè)，研發(fā)能不能成功很不確定，但這種“不確定”得有個“確定”的補償機制，也就是一旦成功，后續(xù)的定價和回報要明確。根據(jù)數(shù)據(jù)，全球創(chuàng)新藥的平均研發(fā)成本約為26億美元，成功率僅為10%左右。創(chuàng)新藥的失敗率高，投資額大，如果沒有一個適當?shù)难a償機制，這個領(lǐng)域根本沒有機會。

近15年來，我國新設(shè)立了約4-5000家生物醫(yī)藥公司，其中頭部大概有100-150家，這些企業(yè)有的已經(jīng)在科創(chuàng)板第五套、港股18A、美國納斯達克等資本市場上市，有的產(chǎn)品已經(jīng)或者快要進入醫(yī)藥市場。這批企業(yè)和中國早期改革開放起來的那些傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)不一樣，它們基本上已經(jīng)接軌或接近國際標準。

接下來怎么辦？至少要讓其中10%的企業(yè)快速發(fā)展，抓住這個機會，讓中國的制藥行業(yè)也能出現(xiàn)幾個像日本的武田、第一三共、衛(wèi)材、安斯泰來那樣的公司。日本這些大公司也都是最近二三十年發(fā)展起來的。

如果這一批企業(yè)發(fā)展不起來，那就只能再另選一批，但這會浪費更多時間和資源。關(guān)鍵是，中國現(xiàn)在已經(jīng)有了百濟、信達、康方這樣的公司，這批企業(yè)完全有能力進一步做大做強。

此外還有1-200家已經(jīng)具有進入臨床試驗中期產(chǎn)品線的醫(yī)藥公司，其中部分有潛力成為未來中國醫(yī)藥新版圖的開拓者。如果不能在未來的3-5年讓這些公司發(fā)展起來，這將影響中國成為世界醫(yī)藥強國的目標。

深藍觀：現(xiàn)在各地都出臺了全產(chǎn)業(yè)鏈支持創(chuàng)新藥的政策，這些政策足夠支持創(chuàng)新藥后續(xù)發(fā)展嗎？

朱迅：當然這樣的政策出臺是好的，但要實在的落地。既然把支付一頭管的很緊，那么投入也應(yīng)當跟上。政府在這個關(guān)鍵時刻，應(yīng)當適當出手支持生物醫(yī)藥行業(yè)。

今年年初，我向某地政府提出建議，希望他們能拿出二、三百億元的資金，對中國已經(jīng)走在前列的兩三百家上市公司，以及那些有產(chǎn)品進入市場的公司進行全面梳理，并采取果斷行動。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，單個項目的失敗率可能較高，但如果政府能夠分散投資，支持多個項目，成功的概率將大大提高。

此前，政府主導(dǎo)的基金通常以招商引資為主要目的，強調(diào)國有資產(chǎn)的保值增值。政府要求國有資產(chǎn)保值增值，投資項目必須確保收益，這類基金對長期創(chuàng)新和高風(fēng)險項目的支持力度不足。這使得許多企業(yè)在選擇項目時趨于保守，避免高風(fēng)險的創(chuàng)新領(lǐng)域。

現(xiàn)在一些由政府資金主導(dǎo)的項目，反而影響了公司發(fā)展。特別是在醫(yī)藥行業(yè)，創(chuàng)新藥物的研發(fā)需要大量資金和時間投入，但如果缺乏足夠的支持和靈活的政策，企業(yè)很難取得突破。

深藍觀：長遠來看，為保證中國生物制藥的發(fā)展，長期投入是必要的嗎？

朱迅：藥物經(jīng)濟學(xué)的應(yīng)用需要考慮人均GDP等因素。中國的人均GDP約為美國的1/5，因此，按照藥物經(jīng)濟學(xué)，創(chuàng)新藥的價格應(yīng)為美國的1/5。但實際上，許多創(chuàng)新藥在中國的價格僅為美國的1/30到1/50，這顯然不太合理。

在美國，醫(yī)療支出占GDP的比例約為17.3%。而中國這一比例約為7.2%。如果我們能把這個比例從7.2%提高到9%，即使不達到美國的水平，甚至不要求像歐洲一些發(fā)達國家那樣達到11%或12%，也會有顯著的改善。

從長遠來看，增加對醫(yī)療的投入，不僅能滿足人民對健康的需求，還能拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟發(fā)展。

深藍觀：在泡沫破裂之后，整個行業(yè)會沉淀下一些經(jīng)驗教訓(xùn)嗎？

朱迅：泡沫破裂，無論是醫(yī)藥公司、投資機構(gòu)還是創(chuàng)業(yè)者、投資人，所有的從業(yè)相關(guān)人員都感受到了寒冬的滋味，很多人及公司已經(jīng)并將繼續(xù)成為犧牲品。這也是我國生物醫(yī)藥發(fā)展需要付出的學(xué)費。

但付出了代價若不能反思、沒有改變那就太遺憾了。所有的從業(yè)人員既包括創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家、投資人，也包括各級政府，大家都應(yīng)該深度的反思：反思醫(yī)藥的邏輯、醫(yī)藥創(chuàng)新的邏輯、醫(yī)藥行業(yè)的底層邏輯；反思為什么我國醫(yī)藥創(chuàng)新前期經(jīng)過這種快速的繁榮會導(dǎo)致目前這種狀態(tài)？反思由于整體外部環(huán)境變化，這里實際包括醫(yī)學(xué)的模式的變化、生物醫(yī)學(xué)科學(xué)及技術(shù)的變化、疾病譜的變化、健康標準提高等一系列的的變化給未來整個醫(yī)藥創(chuàng)新帶來哪些機遇和哪些挑戰(zhàn)等。

深刻的反思可能會為該領(lǐng)域日后的繁榮奠定一個堅實的基礎(chǔ)。我希望泡沫破裂的寒冬能夠倒逼大家沖破內(nèi)卷，真正的創(chuàng)新，而不是單純的me to、 biosimilar，fast follow.；另外中國這幾年的快速發(fā)展來源于中國制造進入到全球各地，而醫(yī)藥特別是醫(yī)藥制劑領(lǐng)域相對來說做的比較差，希望倒逼藥企出海。

創(chuàng)新和出海在醫(yī)藥領(lǐng)域是中國比較欠缺的，付出的代價如果能夠促進這兩個方面的快速發(fā)展，這個學(xué)費交的就值得。另外，泡沫破裂，大浪淘沙，淘汰一批小而散的企業(yè)，淘汰一批不稱職的創(chuàng)業(yè)者及投資人，使那些真正有競爭實力公司經(jīng)歷淬煉，涅盤重生。我堅信中國醫(yī)藥的艷陽天終會到來。

朱迅

同寫意新藥英才俱樂部榮譽理事長

醫(yī)學(xué)博士，法學(xué)碩士，著名免疫學(xué)家，吉林大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，同寫意新藥英才俱樂部理事長、藥渡戰(zhàn)略總師、貝殼大學(xué)名譽校長。

現(xiàn)任新天域資本、尚珹資本特聘醫(yī)藥專家；四環(huán)制藥、深圳微芯生物獨立董事、長春金賽藥業(yè)、深圳奧薩醫(yī)藥高級顧問等。