事件：近期，石藥集團（01093.HK）公布了第三季度財務業(yè)績和公司進展。今年前三季度，公司收入同比增長7.4%至約206億元，銷售及分銷費用同比增長5.8%至約78億；研發(fā)費用同比增長10.7%至約25億元；凈利潤達到43億元，大幅增長23.2%。

01 兩大領域產(chǎn)品貢獻穩(wěn)定現(xiàn)金牛

從業(yè)務板塊區(qū)分看，成藥板塊維持穩(wěn)健增長，依然是最大現(xiàn)金牛， 營收同比增長6.9%至168億元，占總收入的81%；維C、抗生素、功能食品及其他業(yè)務收入分別同比增長+12.4%、+24%、-7.5%至約16億元、12億元、10億元人民幣。

來源：公司公告

成藥產(chǎn)品包括有神經(jīng)系統(tǒng)疾病、抗腫瘤、抗感染、心血管疾病、呼吸系統(tǒng)、消化代謝、等領域。其中收入主要來源于神經(jīng)系統(tǒng)疾病和抗腫瘤領域，分別為55億和58億元，占成藥產(chǎn)品收入的67%份額。三大拳頭產(chǎn)品恩必普（丁苯酞系列產(chǎn)品）、多美素（鹽酸多柔比星脂質體）、克艾力（蛋白結合型紫杉醇）分別同比增長-11%、+33%、+25%。

恩必普是石藥自研的1類新藥，自3月開始以新的國家醫(yī)保談判價格銷售，雖然降價超過50%，但石藥利用產(chǎn)品廣覆蓋、深下沉的市場基礎、拓展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的自費市場等優(yōu)勢從而實現(xiàn)銷量的快速增長。中康FIC Intelligence數(shù)據(jù)庫顯示，2021年Q2恩必普的國內銷售量增長率高達33%，達到1千多萬盒的出貨量。

來源：中康 FIC Intelligence數(shù)據(jù)庫

02 “創(chuàng)+仿”雙引擎加速搶占市場

近年來，石藥不斷增加研發(fā)投入，重研發(fā)創(chuàng)新。截止今年9月底，石藥集團的研發(fā)投入就達到25億元，比去年同期增加10.7%，研發(fā)投入比達到12%，專注于小分子靶向、納米、單抗、雙抗、抗偶練、mRNA疫苗、小核酸、定點偶聯(lián)修飾多肽/蛋白、免疫領域生物藥的發(fā)現(xiàn)、研究及開發(fā)。

來源：公司公告、中康創(chuàng)新藥數(shù)據(jù)庫團隊整理

公告稱,自年初已取得的研發(fā)進展有：安復利克5月上市，克必妥上市申請或CDE優(yōu)先審評，24個及5個在研項目分別取得中國及美國的臨床批件，2個項目或FDA的突破性療法認證；13個仿制藥產(chǎn)品取得中國藥品注冊批件，2個仿制藥取得美國ANDA批件，25個品種（42個規(guī)格）通過/視同一致性評價。預計未來五年石藥集團還將有30多個創(chuàng)新藥物上市，以及60多個仿制藥上市。

03 引進+內部研發(fā)完善產(chǎn)品管線

石藥年內兩次引進布局呼吸系統(tǒng)領域。今天公告披露，石藥子公司津曼特生物引進康諾亞TSLP抗體CM326大中華區(qū)呼吸系統(tǒng)疾病權益，支付1億元預付款和1億元開發(fā)里程碑金額，以及潛在的銷售里程碑金額和銷售分成。這已是年內第二次和康諾亞合作，前期已引進IL-4Rα抗體CM310在呼吸系統(tǒng)疾病適應癥的大中華區(qū)權益。

今年石藥集團已進行的六次戰(zhàn)略合作，不僅充分地體現(xiàn)石藥的研發(fā)實力得到國內外藥企的認同，也證明了石藥拓寬領域布局的決心。值得注意的是，第五次引進的NBL-015和石藥子公司巨石生物的SYSA1801也是同屬Claudin 18.2靶點，分別獲得美國FDA治療胰腺癌和胃癌的孤兒藥資格認定。

中康FIC Intelligence數(shù)據(jù)庫顯示，熱門Claudin 18.2靶點于國內外暫無上市藥物，目前是安斯泰來的zolbetuximab進展最快，已在進行臨床3期試驗。

來源：中康FIC Intelligence數(shù)據(jù)庫

04 結語

不同于其他傳統(tǒng)藥企揮起的“大刀”，石藥繼續(xù)發(fā)力這個處方用量超過80%的仿制藥業(yè)務，同時也加速研發(fā)投入創(chuàng)新藥板塊，引進加自研雙模式，多疾病領域全面布局，穩(wěn)步斬獲百億市場。

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