2021年12月20日，百濟神州將TIGIT抗體的主要海外權(quán)益以29億美元價格授權(quán)給諾華，為其繼PD-1抗體之后又一項重磅合作。過去幾年來，國產(chǎn)創(chuàng)新藥陸續(xù)出海，范圍覆蓋PD-1、TIGIT、CD47等免疫檢驗點抗體，新冠中和抗體，ADC新藥，CAR-T，融合蛋白，小分子新藥等多種藥物形式。

百濟神州PD-1抗體、TIGIT抗體與諾華的兩項交易預(yù)付款即接近10億美元，總協(xié)議金額合計超過50億美元，且百濟神州可以獲得20-30%的較高比例銷售分成。預(yù)付款超過1億美元的License-out交易超過10項，其中唯一的小分子新藥為諾誠健華的BTK抑制劑奧布替尼，且僅售出神經(jīng)系統(tǒng)適應(yīng)癥這一項權(quán)益，源于其更好的血腦屏障通透性這一差異化設(shè)計。研發(fā)階段偏早期的License-out交易還有高誠生物的Galectin-9抗體和CCR8抗體，預(yù)付款合計搞到6000萬美元，加科思的SHP2抑制劑授權(quán)預(yù)付款搞到4500萬美元。

反觀License-in交易，買方除百濟神州、信達生物等外，還包括引進模式為主的企業(yè)和積極轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的傳統(tǒng)藥企。傳統(tǒng)藥企中，先聲藥業(yè)、齊魯制藥、豪森藥業(yè)積極地從國外引進創(chuàng)新藥，恒瑞醫(yī)藥、石藥集團則主要從國內(nèi)生物技術(shù)公司引進創(chuàng)新藥。

中國生物醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)歷快速進化，百濟神州、信達生物等在資本市場募集了充分的彈藥，也有國際化的意愿。另一方面，一級市場的持續(xù)火熱，新一波初創(chuàng)生物技術(shù)公司的創(chuàng)新性顯著增強，在這種背景下，新藥內(nèi)循環(huán)成為一種新的趨勢。不過，頭部企業(yè)雖然積極布局國際化，但短時間還難于在歐美市場直接進行銷售端的競爭。因此，未來合作交易的模式會更加復(fù)雜，創(chuàng)新藥可能從初創(chuàng)Biotech授權(quán)給國內(nèi)頭部藥企，頭部藥企推進到一定程度會將國外權(quán)益授權(quán)給跨國藥企。

以百濟神州引進維立志博LAG-3抗體為例，已經(jīng)是全球權(quán)益的轉(zhuǎn)讓，而此前的新藥內(nèi)循環(huán)多是國內(nèi)權(quán)益的交易。因此，不排除百濟神州將LAG-3抗體推進到一定階段，再重復(fù)PD-1、TIGIT海外授權(quán)的合作故事。

總結(jié)

來源：醫(yī)藥筆記

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