研發(fā)實(shí)力是創(chuàng)新藥企可持續(xù)發(fā)展的源動(dòng)力。具體而言，藥企的研發(fā)實(shí)力如何，主要還是要看研發(fā)模式、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)支出及研發(fā)成果（上市藥物+在研管線）。在此之中，研發(fā)支出一定程度上可以衡量藥企現(xiàn)有的研發(fā)能力以及未來(lái)的創(chuàng)新潛力，也是研發(fā)實(shí)力最直接的體現(xiàn)。

本文按照已公布2022年財(cái)報(bào)的各個(gè)藥企披露的研發(fā)投入，從高至低挑選10家藥企。截至目前，上榜的10家藥企均已成功步入了創(chuàng)新藥商業(yè)化階段。

從入圍選手來(lái)看，與2021年研發(fā)支出TOP10藥企如出一轍。從增幅的角度來(lái)看，除再鼎外，其余9家藥企在2022年研發(fā)投入都實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長(zhǎng)。而再鼎在2022年大幅消減了研發(fā)投入，相較于2021年下降了近50%。再鼎最為外界知曉的就是其通過(guò)license-in模式擴(kuò)充管線的能力，但在2022年再鼎縮減了合作產(chǎn)生的臨床研究相關(guān)費(fèi)用，因此研發(fā)成本大大降低。

研發(fā)投入按收入比重：115%

2022年百濟(jì)神州業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史新高，營(yíng)業(yè)收入達(dá)95.66億元，同比增長(zhǎng)26.1%。其中，創(chuàng)新藥收入84.8億元，同比增幅高達(dá)107.3%。創(chuàng)新藥的優(yōu)異表現(xiàn)也讓百濟(jì)神州在2022年一舉超越恒瑞成為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥“一哥”。

除了亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)外，百濟(jì)神州在研發(fā)投入上的“闊氣”同樣值得關(guān)注。2022年研發(fā)投入16.4億美元（110.3億元人民幣），同比增長(zhǎng)12.4%，這也標(biāo)志著國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企研發(fā)投入首次邁進(jìn)了百億元門(mén)檻。

長(zhǎng)期以來(lái)的高研發(fā)投入為百濟(jì)神州帶來(lái)的回報(bào)有目共睹，百濟(jì)神州現(xiàn)擁有BTK抑制劑澤布替尼、PD-1抗體替雷利珠單抗、PARP抑制劑帕米帕利等3款商業(yè)化產(chǎn)品和約50款臨床階段候選藥物。

商業(yè)化產(chǎn)品中，澤布替尼憑借其優(yōu)異的療效優(yōu)勢(shì)，已步入全球市場(chǎng)高速增長(zhǎng)期，2022年全球銷售額已達(dá)38.29億元（+159%）。值得一提的是，2023年1月，澤布替尼獲得FDA批準(zhǔn)用于治療慢性淋巴細(xì)胞白血?。–LL）或小淋巴細(xì)胞淋巴瘤（SLL）成人患者。此外，2023年4月，艾伯維/強(qiáng)生宣布計(jì)劃在美國(guó)自愿撤回伊布替尼治療套細(xì)胞淋巴瘤（MCL）和邊緣區(qū)淋巴瘤（MZL）的兩項(xiàng)適應(yīng)癥批準(zhǔn)；撤回后，澤布替尼便將成為FDA批準(zhǔn)的唯一一款用于治療MZL的BTK抑制劑。隨著澤布替尼逐步解鎖CLL/SLL這個(gè)BTK抑制劑最大的細(xì)分賽道以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手伊布替尼退出MCL/MZL賽道，“敵退我追”之勢(shì)對(duì)百濟(jì)神州來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次重大的市場(chǎng)機(jī)遇。

在研管線方面，比較值得關(guān)注的是藥物有TIGIT單抗歐司珀利單抗（Ociperlimab）、BCL-2抑制劑BGB-11417 、OX40抗體BGB-A445、BTK靶向蛋白降解劑BGB-16673、HPK1抑制劑BGB-15025等。

研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，截至2022年底百濟(jì)神州全球臨床研發(fā)和醫(yī)學(xué)事務(wù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模已超過(guò)2700人，已在全球啟動(dòng)50款藥物超過(guò)80項(xiàng)臨床試驗(yàn)，其中超30項(xiàng)試驗(yàn)為關(guān)鍵性或潛在可注冊(cè)性試驗(yàn)。此外，百濟(jì)曾在2023年JPM大會(huì)上表示，自2024年起公司預(yù)計(jì)每年將推動(dòng)10款以上新的分子藥物進(jìn)入臨床階段，開(kāi)啟新一階段的研發(fā)浪潮。

2022年恒瑞醫(yī)藥全年?duì)I業(yè)總收入212.75億元，同比下降17.87%。創(chuàng)新藥銷售收入81.16億元（含稅86.13億元）。累計(jì)研發(fā)投入63.46億元，同比增長(zhǎng)2.31%，占總銷售收入比重的29.83%；其中費(fèi)用化研發(fā)投入48.7億元。

近十年，恒瑞研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重在穩(wěn)步增加。這也可以看出，恒瑞作為傳統(tǒng)藥企，正加速向創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的用心。難能可貴的是即使是在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下，研發(fā)投入也在增加。

來(lái)源：恒瑞2022年財(cái)報(bào)

截至目前，恒瑞產(chǎn)品管線儲(chǔ)備十分豐富。從2011年艾瑞昔布獲批上市，到2023年阿得貝利單抗注射液獲批上市，恒瑞已有13款創(chuàng)新藥成功上市。同時(shí)，恒瑞仍有60余款創(chuàng)新藥處于臨床開(kāi)發(fā)階段，藥物類型包括單抗、雙抗、ADC、PROTAC、基因療法等，涉及PD-(L)1、BTK、JAK、CDK4/6、PCSK9、LAG3、GLP-1/GIP等多個(gè)熱門(mén)靶點(diǎn)。不過(guò)，從恒瑞管線布局不難看出，在研產(chǎn)品多數(shù)并非FIC/BIC，F(xiàn)ast Follow仍是恒瑞的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。

傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)仿制藥業(yè)務(wù)因集采受挫，創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)發(fā)力還不夠充分，恒瑞也處在青黃不接的陣痛期。為此，恒瑞醫(yī)藥在過(guò)去兩年也進(jìn)行了內(nèi)部結(jié)構(gòu)框架調(diào)整，將銷售人員從17000人精簡(jiǎn)至到10000人。研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，截至2022年底恒瑞共有5015名研發(fā)人員，占公司總?cè)藬?shù)的24.3%，碩博占比高達(dá)54.56%。

公司：復(fù)星醫(yī)藥

制藥業(yè)務(wù)研發(fā)投入：50.97億元

2022年復(fù)星醫(yī)藥全年?duì)I收439.52億元（+12.66%），續(xù)創(chuàng)歷時(shí)新高。其中，制藥業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收308.12億元（+6.6%），占總營(yíng)收比重70%。制藥業(yè)務(wù)研發(fā)投入50.97億元（+13.62%)，占制藥業(yè)務(wù)收入比重16.54%。

復(fù)星醫(yī)藥的制藥業(yè)務(wù)主要包括三大板塊即創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)、成熟產(chǎn)品及制造業(yè)務(wù)和疫苗業(yè)務(wù)。其中，創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)聚焦腫瘤、免疫、中樞神經(jīng)、慢病等核心治療領(lǐng)域，涉及小分子、抗體/ADC、細(xì)胞治療、RNA等核心技術(shù)平臺(tái)，并積極探索靶向蛋白降解、AI輔助治療等技術(shù)的布局。

2022年，復(fù)星醫(yī)藥創(chuàng)新藥收入已在制藥業(yè)務(wù)收入中占比超30%，主要是新上市產(chǎn)品漢斯?fàn)睿ㄋ刽斃麊慰梗?、捷倍安（阿茲夫定片）的收入貢獻(xiàn)以及漢曲優(yōu)（曲妥珠單抗）、蘇可欣（馬來(lái)酸阿伐曲泊帕片）帶來(lái)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。值得一提的是，漢斯?fàn)睿ㄋ刽斃麊慰梗┳鳛榈?3款國(guó)產(chǎn)PD-1/PD-L1抗體，在中國(guó)境內(nèi)上市僅9個(gè)月銷售收入達(dá)到3.391億元，成為了制藥業(yè)務(wù)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。

截至目前，復(fù)星醫(yī)藥在研創(chuàng)新藥數(shù)量（按適應(yīng)癥計(jì)算）共計(jì)63項(xiàng)，其中自研小分子創(chuàng)新藥數(shù)量共計(jì)17項(xiàng)，自研生物創(chuàng)新藥數(shù)量共計(jì)27項(xiàng)，許可引進(jìn)創(chuàng)新藥共計(jì)19項(xiàng)。此外，生物類似藥數(shù)量（按適應(yīng)癥計(jì)算）共計(jì)14項(xiàng)，仿制藥數(shù)量（按適應(yīng)癥計(jì)算）共計(jì)118項(xiàng)。

研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，截至2022年底復(fù)星醫(yī)藥擁有3646名研發(fā)人員，其中碩士博士共計(jì)1940人，占比高達(dá)53.2%。

公司：中國(guó)生物制藥

研發(fā)投入：44.54億元

2022年中國(guó)生物制藥營(yíng)收287.8億元，創(chuàng)新藥收入67.5億元，同比增長(zhǎng)20%。研發(fā)投入共計(jì)44.5億元，占總收入比重15.5%，其中創(chuàng)新藥及生物藥研發(fā)投入占比超74%。

中國(guó)生物制藥專注于抗腫瘤、肝病、呼吸系統(tǒng)和外科/陣痛四大治療領(lǐng)域的新產(chǎn)品研發(fā)。2018年5月，中國(guó)生物制藥首款腫瘤創(chuàng)新藥安羅替尼獲藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市。截至2022年底，安羅替尼已獲批包括三線非小細(xì)胞肺癌、三線小細(xì)胞肺癌、軟組織肉瘤、甲狀腺髓樣癌和分化型甲狀腺癌在內(nèi)的五項(xiàng)適應(yīng)癥。此外，安羅替尼還有10余項(xiàng)新適應(yīng)癥處于III期臨床。

來(lái)源：中國(guó)生物制藥2022財(cái)報(bào)

截至2022年底，中國(guó)生物制藥有在研產(chǎn)品103個(gè)，其中抗腫瘤藥物53個(gè)、肝病藥物12個(gè)、呼吸系統(tǒng)藥物26個(gè)、外科/陣痛藥物12個(gè)，共涉及I類創(chuàng)新藥58個(gè)。中國(guó)生物制藥預(yù)計(jì)，2023年~2025年將有11款創(chuàng)新藥獲批上市，四十余款在研創(chuàng)新藥有機(jī)會(huì)在2030年或之前上市。

公司：石藥集團(tuán)

制藥業(yè)務(wù)研發(fā)投入：39.87億元

2022年石藥集團(tuán)營(yíng)收309.37億元，同比增長(zhǎng)11%，其中成藥業(yè)務(wù)收入245.20億元，同比增長(zhǎng)8.1%。研發(fā)投入共計(jì)39.87億元，占成藥業(yè)務(wù)營(yíng)收比重16.26%。

石藥集團(tuán)主要聚焦六大治療領(lǐng)域（抗腫瘤、精神神經(jīng)、心血管、免疫與呼吸、消化與代謝和抗感染），共有8大技術(shù)平臺(tái)，藥物類型涉及納米制劑、mRNA、siRNA、單抗、雙抗、ADC等。石藥集團(tuán)在研管線中，50款藥物已進(jìn)入臨床或申報(bào)階段；其中9項(xiàng)已遞交上市申請(qǐng)，16項(xiàng)處于關(guān)鍵臨床試驗(yàn)階段或即將遞交上市申請(qǐng)階段。

石藥集團(tuán)預(yù)計(jì)未來(lái)五年將有超40個(gè)創(chuàng)新藥及新型機(jī)制藥物以及60個(gè)仿制藥上市，包括超長(zhǎng)效GLP1-IgD/IgG4 Fc融合蛋白、全新機(jī)制CX43抑制及激活抗體、基于酶法偶聯(lián)的新型ADC及ISAC（抗體-免疫刺激偶聯(lián)物）、CD20/CD47雙抗以及半年給藥一次的小核酸藥物等重要產(chǎn)品。

研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，目前石藥集團(tuán)研發(fā)人員已超2000人。

公司：信達(dá)生物

研發(fā)投入：28.71億元

2022年，信達(dá)總收入45.56億元，同比增長(zhǎng)6.7%；其中產(chǎn)品收入41.39億元，同比增長(zhǎng)3.4%；研發(fā)投入28.71億元（+23.6%），占總收入63%。

截至2022年底，信達(dá)已有8款商業(yè)化產(chǎn)品。在研管線中，BCMA CAR-T伊基侖賽、PI3Kδ抑制劑IBI376（帕薩利司）、GLP-1R/GCGR雙重激動(dòng)劑IBI362、ROS1/TRK抑制劑IBI344（他雷替尼）、KRAS G12C抑制劑IBI351等8款藥物處于遞交上市申請(qǐng)/關(guān)鍵臨床研究階段，20余款藥物處于臨床I/II期研究階段。特別值得關(guān)注的一款藥物是IBI362，其作為國(guó)產(chǎn)進(jìn)展最快的雙靶降糖藥，潛在市場(chǎng)潛力極大，且已經(jīng)向肥胖癥和NASH發(fā)起進(jìn)攻。

信達(dá)最新管線（來(lái)源：信達(dá)2022財(cái)報(bào)）

截至2022年底，信達(dá)研發(fā)團(tuán)隊(duì)已達(dá)到1500人以上。在此之中，創(chuàng)新研發(fā)引擎國(guó)清院約有300位中美科學(xué)家，臨床團(tuán)隊(duì)1100多位員工承接全球臨床開(kāi)發(fā)。

研發(fā)投入占收入比重：58.67%

2022年，金斯瑞生物科技總收入6.26億美元（42.1億元），同比增長(zhǎng)27.7%。其中生命科學(xué)服務(wù)和產(chǎn)品收入為3.50億美元（+14.35%）、生物藥CDMO收入為1.20億美元（+49.71%）、細(xì)胞療法收入為1.17億美元（+78.40%）、工業(yè)合成生物學(xué)產(chǎn)品收入為0.38億美元（+0.08%）。

研發(fā)方面，2022年金斯瑞共投入3.68億美元（24.7億元），同比增長(zhǎng)7.2%，占總收入58.67%。其中細(xì)胞療法研發(fā)投入3.2億美元，非細(xì)胞療法研發(fā)投入0.5億美元。

金斯瑞旗下傳奇生物細(xì)胞療法（CAR-T）核心產(chǎn)品cilta-cel（西達(dá)基奧侖賽）分別于2022年2月、5月分別獲得FDA和EMA批準(zhǔn)用于治療成人復(fù)發(fā)或難治性多發(fā)性骨髓瘤（MM）。

2022年cilta-cel銷售額約為1.34億美元（9億元人民幣）。2022年12月，傳奇生物向NMPA遞交了cilta-cel治療MM的上市申請(qǐng)。如若成功獲批，中國(guó)市場(chǎng)也將為cilta-cel帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。值得一提的是，cilta-cel一線治療MM的III期試驗(yàn)也在進(jìn)展中，該藥物有望成為首個(gè)一線治療MM的CAR-T產(chǎn)品。

公司：和黃醫(yī)藥

研發(fā)投入：26億元

2022年，和黃醫(yī)藥全年?duì)I收4.264億美元（28.66億元人民幣），同比增長(zhǎng)20%。研發(fā)投入3.87億美元（26億元人民幣），同比增長(zhǎng)29%，在中國(guó)的研發(fā)開(kāi)支為2.16億美元。

截至2022年底，和黃醫(yī)藥已有3款自研創(chuàng)新藥獲批上市，分別是愛(ài)優(yōu)特（呋喹替尼）、蘇泰達(dá)（索凡替尼）和沃瑞沙（賽沃替尼）。在研管線布局了MET、VEGFR、FGFR、CSF-1R、PI3Kδ、Syk、EZH2、IDH、ERK、BTK、CD47及EGFR等靶點(diǎn)產(chǎn)品。其中，6款創(chuàng)新藥物的超15項(xiàng)注冊(cè)研究可能在2023年~2025年公布結(jié)果/提交上市申請(qǐng)。

研發(fā)人員方面，和黃有一支由約960名科學(xué)家及工作人員組成團(tuán)隊(duì)，以及一支由超過(guò)870名員工組成的腫瘤商業(yè)團(tuán)隊(duì)。

公司：君實(shí)生物

研發(fā)投入：14.53億元

2022年，君實(shí)生物營(yíng)業(yè)收入共計(jì)14.53億元，同比下降64%。研發(fā)費(fèi)用為23.84億元（+14.27%），占收入比重的164%。

君實(shí)生物主要圍繞腫瘤、代謝疾病、自身免疫、神經(jīng)系統(tǒng)、抗感染等五大研發(fā)領(lǐng)域，藥物類型涉及小分子、單抗、雙抗、多抗、ADC、核酸藥物等。截至2022年底，君實(shí)已在中國(guó)或海外市場(chǎng)推出了4款商業(yè)化產(chǎn)品，分別是拓益（特瑞普利單抗）、君邁康（阿達(dá)木單抗生物類似物）、民得維（氘瑞米德韋）和埃特司韋單抗（FDA緊急使用授權(quán)）。在研管線中值得關(guān)注的是，君實(shí)生物自主研發(fā)的PCSK9單抗昂戈瑞西單抗（JS002）已于2023年4月申報(bào)上市；君實(shí)生物與英派藥業(yè)聯(lián)合開(kāi)發(fā)的PARP抑制劑senaparib（JS109）已處于臨床III期階段，計(jì)劃將于2023年向NMPA遞交上市申請(qǐng)。

團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，君實(shí)擁有2,961名員工，其中995名員工負(fù)責(zé)藥物研發(fā)，989名員工負(fù)責(zé)產(chǎn)品商業(yè)化，561名員工負(fù)責(zé)生產(chǎn)，其余員工負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、行政、IT、人力資源等支持性工作。

研發(fā)投入占收入比重：132.87%

2022年，再鼎醫(yī)藥總收入為2.15億美元（14.45億元人民幣），同比增長(zhǎng)49.0%。研究與開(kāi)發(fā)（研發(fā)）支出為2.86億美元（19.2億元人民幣），同比下降50%，研發(fā)支出減少的主要原因是由于新的授權(quán)引進(jìn)協(xié)議的預(yù)付款減少。

再鼎醫(yī)藥目前擁有4款license-in商業(yè)化產(chǎn)品，分別是PARP抑制劑尼拉帕利（則樂(lè)）、c-Kit/PDGFRα激酶擎樂(lè)（瑞派替尼）、甲苯磺酸奧馬環(huán)素（紐再樂(lè)）以及腫瘤電場(chǎng)療法Optune。

團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，截至2023年1月31日，再鼎擁有員工2036人，大中華區(qū)1956員工人。其中研發(fā)人員832名，占比為40.9%。

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