近日，凱萊英在投資互動(dòng)平臺(tái)表示，公司生物大分子CDMO業(yè)務(wù)板塊已組建了核心團(tuán)隊(duì)，搭建了生物藥的研發(fā)平臺(tái)技術(shù)，建立了分析的平臺(tái)方法與較完善的質(zhì)量體系，完成了廠房及主要設(shè)備驗(yàn)證。已擁有符合GMP要求的中試生產(chǎn)車間，包括200L和500L一次性反應(yīng)器生產(chǎn)線和生產(chǎn)多種規(guī)格注射液及凍干粉針的西林瓶生產(chǎn)線，打造從氨基酸分子序列到蛋白質(zhì)成藥生產(chǎn)的定制化服務(wù)體系。

此前，藥明生物與輝瑞中國達(dá)成協(xié)議，收購輝瑞中國位于杭州的先進(jìn)生物藥生產(chǎn)基地，本次收購有望迅速提升藥明生物原液和制劑產(chǎn)能。無獨(dú)有偶，3月18日，藥明生物收購蘇橋生物超過90%的股份，收購?fù)瓿珊?，藥明生物將新增生物藥原液二十一?chǎng)和制劑十一廠。

藥明生物和凱萊英均是我國CDMO行業(yè)的龍頭企業(yè)，近年來兼并收購及擴(kuò)廠增產(chǎn)動(dòng)作頻頻。這些動(dòng)作的背后反映出公司產(chǎn)能的緊缺，而更深層的原因則是訂單量的持續(xù)火爆。正如藥明生物首席執(zhí)行官陳志勝所說：“去年上半年我們的產(chǎn)能有一點(diǎn)緊缺，但在買下幾個(gè)廠之后，特別是收購杭州輝瑞和蘇橋生物的廠后，產(chǎn)能緊缺的問題已經(jīng)得到了緩解。我們現(xiàn)在接下來任何項(xiàng)目，能夠保證1個(gè)月之內(nèi)馬上啟動(dòng)?！?/span>

CDMO作為醫(yī)藥行業(yè)的“賣水人”，正依靠國內(nèi)完善的化工體系和低成本高素質(zhì)的人才紅利加速形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來發(fā)展不可估量。

CDMO的概念

CDMO是ContractDevelopmentandManufacturingOrganization的簡(jiǎn)稱，中文名為醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，定位是為制藥企業(yè)及生物技術(shù)公司提供醫(yī)藥，特別是創(chuàng)新藥的工藝研發(fā)及制備、工藝優(yōu)化、放大生產(chǎn)、注冊(cè)和驗(yàn)證批生產(chǎn)以及商業(yè)化生產(chǎn)等定制研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

CMO為醫(yī)藥合同定制生產(chǎn)企業(yè)。與CDMO相比，少了Development，即缺少研發(fā)的提升。換言之，CMO企業(yè)基本不涉及自有技術(shù)創(chuàng)新，僅依靠制藥企業(yè)研發(fā)的生產(chǎn)工藝和技術(shù)支持，利用自身的生產(chǎn)設(shè)施進(jìn)行工藝實(shí)施，為客戶提供擴(kuò)大化規(guī)模生產(chǎn)服務(wù)。

而CDMO在確證化學(xué)結(jié)構(gòu)或者組分的試驗(yàn)、質(zhì)量研究、工藝研究與優(yōu)化的同時(shí)，可提供從公斤級(jí)到噸級(jí)的定制生產(chǎn)服務(wù)，為制藥企業(yè)提供創(chuàng)新性的工藝研發(fā)及規(guī)?；a(chǎn)服務(wù)，以附加值較高的技術(shù)輸出取代單純的產(chǎn)能輸出，推動(dòng)醫(yī)藥CMO行業(yè)從資本密集型向技術(shù)與資本復(fù)合密集型行業(yè)升級(jí)。目前，CDMO企業(yè)正在加速取代傳統(tǒng)的CMO企業(yè)。

CDMO行業(yè)的分類

從細(xì)分領(lǐng)域的角度，CDMO行業(yè)可分為小分子藥物（化學(xué)藥物）領(lǐng)域CDMO和大分子藥物（生物藥）領(lǐng)域CDMO。小分子CDMO聚焦于化學(xué)藥、中間體、原料藥等研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)，而大分子CDMO主要負(fù)責(zé)包括原材料、蛋白及抗體制備、穩(wěn)定細(xì)胞系與工藝開發(fā)、生物制劑等生產(chǎn)和研發(fā)。

目前，CDMO行業(yè)仍以小分子CDMO企業(yè)為主，但大分子CDMO行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

放眼全球，2019年全球CDMO市場(chǎng)規(guī)模達(dá)920億美元，其中小分子CDMO占比約80%，大分子CDMO占比約20%。盡管規(guī)模較小，但大分子CDMO行業(yè)的增速遠(yuǎn)超小分子CDMO行業(yè)，前者增速達(dá)27.45%，后者僅12%。

聚焦國內(nèi)，2019年，我國小分子CDMO市場(chǎng)規(guī)模達(dá)437億元，增速達(dá)18%；而大分子CDMO尚處于起步階段，市場(chǎng)規(guī)模僅76億元，增速超過40%。

大分子CDMO行業(yè)發(fā)展方興未艾，與大分子藥物制備的難度以及大分子藥物研發(fā)的火爆息息相關(guān)。

一方面，由于大分子藥物分子量較大，結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，因此，大分子藥物的生產(chǎn)和制備難度較小分子藥物更高。而高效表達(dá)的細(xì)胞株及菌株的構(gòu)建、大規(guī)模培養(yǎng)和純化工藝、儲(chǔ)存和包裝等各個(gè)環(huán)節(jié)的微小差別均會(huì)對(duì)大分子產(chǎn)品的質(zhì)量、純度、生物特性及臨床效果產(chǎn)生較大影響，這對(duì)于大分子藥物的制備更是提出了挑戰(zhàn)。

另一方面，近年來，全球掀起了大分子藥物的研發(fā)熱潮，ADC藥物、雙抗、CAR-T藥物的發(fā)展如火如荼。據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，2022年全球大分子藥物市場(chǎng)將達(dá)3260億美元，全球10大暢銷藥中，生物藥將占據(jù)8個(gè)席位。

我國CDMO行業(yè)龍頭企業(yè)

受益于醫(yī)藥研發(fā)的持續(xù)火熱和成本優(yōu)勢(shì)，我國CDMO行業(yè)未來景氣度極高。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，預(yù)測(cè)至2024年中國CDMO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至1048.8億元，2019年至2024年的符合增長(zhǎng)率達(dá)到26.5%。

一方面，國內(nèi)創(chuàng)新浪潮驅(qū)動(dòng)外包服務(wù)市場(chǎng)擴(kuò)容，中小型制藥企業(yè)是目前藥物研發(fā)的主要力量，但由于中小型制藥企業(yè)普遍缺乏生產(chǎn)廠房設(shè)備，與CDMO企業(yè)合作的意愿強(qiáng)烈。

另一方面，我國CDMO成本優(yōu)勢(shì)明顯，全球藥品CDMO向我國轉(zhuǎn)移現(xiàn)象十分明顯。凱萊英在2020年半年報(bào)中表示，2020年上半年，公司累計(jì)服務(wù)的美國五大制藥公司創(chuàng)新藥項(xiàng)目數(shù)量占五大制藥公司公布的臨床后期研發(fā)管線的比例進(jìn)一步提升至27%。

從企業(yè)的角度，我國小分子CDMO企業(yè)包括康龍化成、凱萊英、博騰股份等；大分子CDMO領(lǐng)域，藥明生物一家獨(dú)大，市場(chǎng)占有率接近80%。

小分子CDMO

康龍化成：3月28日，康龍化成發(fā)布2020年年報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.34億元，同比增長(zhǎng)36.64%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤8.01億元，同比增長(zhǎng)58.51%。其中，CMC（小分子CDMO）實(shí)現(xiàn)營收12.22億元，同比增長(zhǎng)35.54%。增速顯著的主要原因?yàn)闃I(yè)務(wù)量的不斷提升和產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)大。產(chǎn)能方面，占地81000平方米紹興工廠正全速推進(jìn)中，項(xiàng)目完成后預(yù)計(jì)增加化學(xué)反應(yīng)釜容量600平方米。

凱萊英：凱萊英為服務(wù)于新藥研發(fā)和生產(chǎn)的CDMO一站式綜合服務(wù)商，掌握連續(xù)性反應(yīng)技術(shù)、生物酶催化技術(shù)等核心技術(shù)。近年來，公司持續(xù)強(qiáng)化與國際大型制藥公司合作的粘性，2018年上半年-2020年上半年，公司來自海外大型制藥公司所屬藥品收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.51%；在與國內(nèi)制藥企業(yè)的合作上，再鼎醫(yī)藥的尼拉帕利商業(yè)化生產(chǎn)正順利推進(jìn)中，國內(nèi)訂單量持續(xù)提升。

博騰股份：3月13日，博騰股份發(fā)布2020年年報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.72億元，同比增長(zhǎng)33.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.24億元，同比增長(zhǎng)74.84%。2020年，公司CDMO實(shí)現(xiàn)收入14.49億元，占總營收的70%，CDMO行業(yè)的快速發(fā)展商業(yè)化品種需求的增加以及新增臨床后期項(xiàng)目帶動(dòng)銷售增長(zhǎng)。

大分子CDMO

藥明生物：藥明生物是我國大分子CDMO的絕對(duì)龍頭，國內(nèi)占比超80%。在全球市場(chǎng)，藥明生物絲毫不遜于全球領(lǐng)先企業(yè)，2019年全球市場(chǎng)率達(dá)5.1%，僅次于Lonza（龍沙）、BIBiologics（勃林格殷格翰）和三星生物。3月，藥明生物發(fā)布2020年年報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.12億元，同比增長(zhǎng)41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤16.92億元，同比增長(zhǎng)67.54%。2020年，公司成績(jī)單可謂十分亮眼，據(jù)年報(bào)披露，公司綜合項(xiàng)目新增103個(gè)至334個(gè)，臨床后期項(xiàng)目從16個(gè)增至28個(gè)；WuXiBody項(xiàng)目和ADC項(xiàng)目分別增長(zhǎng)至29個(gè)和40個(gè)；疫苗CDMO業(yè)務(wù)合計(jì)達(dá)成4項(xiàng)協(xié)議，打造mRNA疫苗全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)平臺(tái)，客戶粘性不斷增強(qiáng)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展浪潮。